回测、仓位与复盘
交易策略与信号回测是模拟考，作弊要用实盘还。成本怎么算、仓位怎么定、复盘记什么——策略落地前的最后三课。
内容为学习笔记，不构成投资建议。
上一章把策略写成了规则。规则能不能用，要用历史数据先“考”一遍——这就是回测。这一章讲回测怎么不作弊、成本怎么算、仓位怎么定、复盘记什么。
回测：让规则在历史上跑一遍
把规则放到历史行情里逐日执行：信号出现就买、条件触发就卖、每笔都扣手续费。它回答一个问题：这套规则在过去值不值得信。
但回测有四种作弊方式，每一种都会让模拟考漂亮、实盘翻车：
| 陷阱 | 它是什么 | 怎么避免 |
|---|---|---|
| 过拟合 | 参数调到历史最优，拟合的是噪音 | 样本内调参，样本外验证 |
| 前视偏差 | 用了当时不可能知道的数据 | 只用当日收盘前可得的数据 |
| 幸存者偏差 | 只测没退市的股票 | 样本包含退市、停牌股 |
| 忽略成本 | 假设买卖不要钱 | 每笔计入费用和滑点再统计 |
市场规律会变，样本外表现好也不能排除过拟合。本站 MA5 实验用的合成数据只演示机制， 不构成对未来收益的任何暗示。实盘前先问：这个策略亏钱的方式，我受得了吗？
成本有多重：算给你看
A 股现行费率下（2026 年查证）：
一买一卖，钱先少一笔
- 佣金：常见万 2.5 左右，单笔最低 5 元（每家券商不同）。
- 印花税：卖出时 0.05%（2023 年 8 月 28 日起减半征收，只收卖方）。
- 过户费：成交金额的 0.001%。
- 滑点：下单价与成交价的差，行情越急越大——回测里可以忽略，实盘不能。
金额越小，<Mark>“最低 5 元”的占比越重</Mark>——小资金高频交易，成本是隐形的主角。
例1 万元一买一卖：佣金 5 + 5 元，印花税 5 元，过户费约 0.1 元，合计约 15 元 ≈ 0.15%。若一年换手 50 次，光成本就吃掉约 7.5%。
点击放大一笔买卖，费用吃掉多少？
拖动成交金额和佣金率，看看来回一趟的成本。卖出还有印花税（示例 0.05%），买卖双边都有过户费（示例 0.001%）。经手费、证管费通常已包含在佣金里。
最低 5 元佣金对小额交易影响很大。1 万元来回约 15 元，频繁交易会把成本迅速放大。
仓位：先定亏多少，再算买多少
仓位不是“感觉能买多少”，是从止损位倒推的确定数：
单笔风险常用 1%–2%。分母是你每股愿意亏的钱，分子是你这笔交易的总亏损预算。
例总资金 10 万，单笔风险 1%（1000 元），买入价 10 元，止损价 9.5 元：1000 ÷ 0.5 = 2000 股。跌破止损，亏的恰好是 1000 元。
点击放大先定亏多少，再定买多少
用账户资金、风险比例和止损价，反推可买股数。先接受“这笔最多亏多少”，再倒推股数。仓位不是拍脑袋的“买几手”，而是风险预算的结果。
盈亏比和胜率，一起看才有意义
拖入场、止损和目标价，算出盈亏比与保本胜率。盈亏比 2:1 时，保本胜率约 33%。高盈亏比通常胜率低，要接受连续止损；期望未计费用和滑点。
A 股 T+1：当天买入的股票当天卖不了，跌停时想卖也未必卖得掉。所以仓位公式算出的是 “计划亏损”，真实亏损可能更大——这正是单笔风险要压在 1%–2% 的原因：给意外留出余量。
复盘：把教训写下来
复盘最值钱的不是单笔盈亏，而是执行偏差赚了钱但没按计划做，也算失败；亏了钱但按计划执行，不算错误：赚了钱但没按计划做，也算失败；亏了钱但完全按计划执行，不算错误。
| 字段 | 记什么 | 为什么 |
|---|---|---|
| 入场理由 | 信号截图 + 当时的假设 | 区分运气和判断 |
| 计划 vs 实际 | 止损止盈位、计划仓位与实际成交 | 量化执行偏差 |
| 持有天数 | 从买入到卖出的交易日数 | 检验策略周期和自己的性格是否匹配 |
| 情绪备注 | 冲动 / 犹豫 / 贪 / 怕 | 情绪模式会重复出现 |
| 结论 | 下次改哪一条规则 | 一次只改一条，可执行 |
下单前，过一遍信号清单
勾选你确认过的条件，看看这笔交易还缺什么。条件缺得太多，等结构走清楚。
清单只降低冲动，不保证结果。真正决定长期结果的是：止损、仓位、费用和样本量。
没时间写长文，就记一行：日期 + 代码 + 按没按计划 + 一句原因。坚持二十笔， 你会看到自己的偏差模式——那比任何指标都值钱。
总资金 10 万，单笔风险 1%，买入价 10 元，止损价 9 元。最多买多少股？